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如果我以5美元的价格把公司卖给你,你会买吗? 值得吗?? 虽然看起来很便宜,只要5美元, 如果我现在的生意是亏损的, 你实际上是在花钱赔钱. 也许不是什么大事.
这就是为什么估值比率在决定一家公司的价值时如此重要. A 估值比率公式 衡量公司的市场价值或其股权与一些基本财务指标(如利润)之间的关系.g.收益). 估值分析的重点是显示你为某些收益流所支付的价格, 收入, 或现金流量(或其他财务指标). 如果我花10美元买了一家公司,这家公司预计未来10年每年能赚20美元, 从经验来看,这是一笔相当不错的交易. 旁注:这是一家非常便宜的公司,很可能从未存在过——这意味着市盈率为0.5倍(10/20)vs. 当前S&p500指数~18x.
像金钱的时间价值这样的考虑也很重要——今天的一美元比10年后的一美元更值钱. 所以一般, 投资者根据对未来收益(或现金流、收入或社区调整魔力)的估计来看待估值比率。.
市场上有无数的估值比率. 很奇怪的减去了各种各样的问题. 还有更广泛的常见比率,可以帮助你与其他投资者使用相同的语言. 我将首先提到五个“必须知道”的比例,这将有助于你说母语, 然后我将在后续帖子中触及一些深奥的宝石.
在我们开始之前,先做一个简短的数据说明. 在考虑未来时,估值指标是最有用的, 因此, 我们为财务估值选择的指标应该基于对收益的一致预期, 现金流, 等. 虽然你对盈利潜力的看法可能不同,但最好了解一下 市场 期望,这样您就可以了解价格中包含的内容. 如果你没有5万美元的话 彭博。 终端,你可以找到一致的估计 雅虎财经, 扎克 (至少在收入和利润方面),以及 Koyfin (收入、利润和息税折旧及摊销前利润).
市盈率显示了每股价格与收益(也称为净收入或利润)之间的关系, 本质上是收入减去销售成本, 营业费用, 和税收)每股. 这是普通股投资者为一美元收益所支付的金额.
股价现金流比率(P/CF)衡量的是一家公司相对于其市场价值产生了多少现金.
价格与现金流之比或P/CF是市盈率的一个很好的替代选择,因为现金流比收益更不容易受到操纵. 现金流量不包括非现金费用项目,如折旧或摊销(损益表指标), 哪些可以适用于不同的会计准则.
一家股价为20美元、每股现金流为5美元的公司,其P/CF为4美元(20/5美元)。. 换句话说,投资者目前为每1美元的预期现金流支付4美元.
市销比或P/S是股票价格除以每股销售额. 而收益和账面价值比率通常更适合于盈利为正的大公司, 市销率通常被用作净收入不为正的公司的比较价格指标,这些公司通常是新成立的公司或陷入困境的公司. 收入对会计实务的依赖程度低于收益和账面价值衡量标准.
EV-to-EBITDA是指企业价值与息前收益之比, 税, 折旧, 及摊销. 企业价值(EV)是市值+优先股+少数股权+债务-现金总额. 本质上, 这个比率告诉你息税折旧及摊销前利润(EBITDA)的多少倍(通常被认为是一个容易获得的现金流指标), 尽管有一些 辩论 在此基础上)有人需要支付收购业务的费用(EV本质上是股权价值加上债务减去现金).
市净率或P/B是股价与每股市净率之比. 换句话说,账面价值是一项资产在其资产负债表上的价值, 如果一家公司清算了其资产并偿还了所有债务,那么它就是公司的价值.
P/B是市场对公司要求收益率和实际收益率之间关系的情绪指标. A ratio >1 means that the 市场 thinks that future profitability will be greater than the required rate of return - assuming that book value reflects the fair values of the asset.
估值比率可以告诉我们很多关于股票的信息, 尤其是当你开始在公司之间进行比较的时候, 行业, 和比率. 不一定有一个人能解开这把钥匙. 不过,把所有的谜团放在一起,您就可以发现一些有趣的业务驱动因素.
例如, Lowe 's和Facebook的市盈率相似,都是2020年预期收益的16倍. 然而,在价格与销售的基础上,劳氏是相当便宜的1.4 x vs. Facebook的2.1x. 我们能从中得到什么? 市场在说什么? 本质上, 市场说Facebook的收入比劳氏还值钱——它的营业利润率更高. 当我们核查事实时, 我们可以看到Facebook的营业利润率约为40%,而Lowe 's的营业利润率接近10%. 如果情况并非如此,我们很快就会发现市场的判断出现了失误.
您可以在下表中看到数学是如何工作的. 而低利润率公司和高利润率公司有相同的市值和市盈率, 高利润公司的营业利润率明显更高(20%). 低利润率公司(10%).
所以,虽然没有一个“正确”的估值比率, 综上所述, 再加上法医估价比率分析, 我们可以学到很多东西.
估价分析是确定资产价值的实践.
一般来说,最常用的估值比率是P/E、P/CF、P/S、EV/ EBITDA和P/B. 从投资者的角度来看,一个“好的”比率通常是一个较低的比率,因为它通常意味着它更便宜.
P/E比率代表市盈率, 指资产的市值除以其总收益或净收入. 这是最常见的市场价值比率之一.
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